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안근모의 대시보드
드라기와 아베, 누가 범인인가
2013-06-07 06:16
6일 뉴욕 현지시각으로 오전 9시반을 막 넘겼을 무렵, 포르투갈과 이탈리아, 스페인 등 남유럽 국채 가격이 급락세를 타기 시작했다. 마리오 드라기 ECB가 '마이너스 지준금리' 도입 가능성을 낮게 시사한 직...
불장난과 줄다리기, 타협
2013-06-06 07:02
뉴욕시장은 절반쯤 순응했다. 주가가 지난 4월15일 금값 폭락사태 당시 이후 가장 큰 폭으로 떨어졌지만, 전과 달리 금리도 함께 하락했다. QE 축소보다 더 두려운 '경기 위축'을 걱정하는 반응이다. 뉴욕시...
채권쟁이들의 대반격
2013-06-05 06:17
만약, 超 부양책에도 불구하고 펀더멘털의 개선이 한계를 보인다면 어떻게 될까. 이 경우 주식가격이 계속 상승하려면 부양책을 늘려서 최소한 상대가치라도 계속 끌어 올려야 한다. 그런데 만약, 超超 부양책에도 불...
조울증, 변동성, Hindenburg Omen
2013-06-04 06:32
지난 1937년 5월6일 뉴저지주 레이크허스트의 미 해군 비행장. 승객 36명과 승무원 61명 등 총 97명을 실은 독일의 비행선 <LZ129 힌덴버그>호가 착륙을 시도하던 중 꼬리 부근에서 원인 모를 불길이 치솟았다...
`안전추구`로부터의 탈출
2013-06-01 08:29
최근의 실질금리 폭등세는 2011년 하반기 현상의 되돌림 성격이 포함돼 있다. 지난 2011년의 실질금리 폭락세를 야기했던 시스템 리스크 공포의 소멸이 최근의 실질금리 급상승세를 야기한 것이다. 이는 지난달 금값...
버냉키의 원숭이
2013-05-31 06:12
경기가 나빠지면 정부가 개입한다. 재정지출을 늘리고 세율을 낮춤으로써 총수요를 끌어 올린다. 그러나 정부가 이렇게 인위적으로 나서지 않더라도 정부의 재정은 자동적으로 경기를 조절하는 안정화 기능을 수행한...
변동성의 창조주
2013-05-30 06:52
미국 국채시장의 공포지수 역할을 하는 MOVE(Merrill Lynch Option Volatility Estimate) 지수가 어제(28일) 75.51로 치솟으면서 지난해 8월 중순이후 최고치를 기록했다. 당시는 연방준비제도(Fed)의 QE3 결정을 한...
뉴욕의 뒤집기.."금리상승은 증시에 호재"
2013-05-29 06:06
28일 뉴욕시장에서는 시장금리의 급등세가 재연됐다. 그러나 뉴욕증시는 비교적 큰 폭으로 올랐고, 미국 은행주 가격은 주가지수보다 더 큰 폭으로 상승했다. 미국은 일본과 무엇이 다른가. 시장금리 상승세가 뉴욕증...
본질적 위험은 따로 있다
2013-05-25 06:31
버냉키의 일격으로 국채 수익률은 급등했다. 하지만 주식가격도 급락했다. 따라서 주식의 yield 프리미엄 축소 추세에도 제동이 걸렸다. 그리고 국채 수익률이 이틀 연속 하향 안정화되자 뉴욕 증시도 이틀 연속 안정...
연준이 시장에 요구하는 두 가지 인식
2013-05-24 06:35
현행 기조(월간 850억 달러)의 화폐발행이 무한정 이어질 것이라고 시장이 믿고 있는 점이 못 마땅하고, 그런 기대감을 배경으로 시장이 무한정 내달리는 꼴이 연준은 걱정스러웠다. 의사록에는 서너명의 참석자들이...
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