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안근모의 대시보드
"자금 대순환(the Great Rotation)"
2016-12-20 06:18
이런 식으로 채권시장에서 주식시장으로 자금이 이동하는 국면을 목격할 수 있는데, 그 정도가 매우 크다면 '대순환(the great rotation)'이라고 이름 붙일 수 있다. 특히 그 동안 채권의 가격이 매우 높았거...
수급 논리에 관하여
2016-12-20 00:57
그 자체가 중장기 환율 방향을 정하는 동인이라 보긴 어렵다. 시장변화에 대응하는 과정에서 발생하는 부산물일 뿐이다.
중국의 통화부양 축소(긴축) 가세
2016-12-19 06:02
중국 내부에서 순환적으로 발생하고 있는 주택, 원자재 등에 대한 투기행위와 자산 인플레이션은 중국의 실질 금리가 균형 수준보다 낮다는 것을 의미하기도 한다. 또한 이러한 투기행위는 중국인들의 맹렬한 자본유...
시진핑의 리스크 관리모드
2016-12-19 01:44
올해 초 인민은행이 설명했던 `다소 완화적 통화정책` 류와는 결별했음을 알렸다. 따라서 본토 채권시장 특히 회사채 시장 동향은 당분간 계속해서 주목할 필요가 있다.
트럼프의 보호무역과 한국의 금리, 환율
2016-12-17 07:16
닉슨은 대외경제 부문에서 두 가지 폭탄선언을 하였다. 첫째, 앞으로는 달러를 가져와도 금을 내주지 않겠다고 일방 선언했다. 금태환 정지 조치이다. 둘째, 모든 수입품에 대해 10%의 관세를 부과하겠다고 발표했다...
환율관리와 금리안정 사이
2016-12-16 19:36
사실 더 주목할 것은 회사채와 국채사이에 벌어지고 있는 스프레드다. 채무상환 능력이 약해질 수 있다는 시장 우려가 반영되고 있는 것이다. 이런 상황이 지속되면 기업들은 기채나 리파이낸싱에 차질을 빚을 수 밖...
기대와 현실 사이
2016-12-16 07:55
2015년 12월 FOMC vs 2016년 12월 FOMC
솟아 오르는 미국(emerging USA)
2016-12-16 06:41
달러는 오를 것이나 결국 떨어질 것이다. 단기적으로 더 빨리, 더 많이 오르면 오를 수록 중장기적으로 더 빨리, 더 많이 추락할 것이다. Morning Brief가 현업에 있는 동안에는 다시 볼 수 없을 절호의 '빅 쇼트...
연준 `후행성`에 걸맞는 전략
2016-12-15 07:43
후행적인 중앙은행일 수록 그 후행성의 비난을 피하기 위해 뒷북을 세게 치는 경향이 있다. 따라서 이날 장기 수익률이 상대적으로 더 크게 상승한 커브 스티프닝에는 동의하기 어렵다.
Dollar Funding Rates
2016-12-15 06:44
현재까지 진행된 달러화 조달 비용 증가만으로도 리보와 연동된 부채를 일으킨 기업이나 민간가계에 미치는 충격은 클 것이라고 보고 있다. BIS는 특히 이같은 영향을 받는 지역이 일본, 캐나다와 프랑스 은행들이라...
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[Fed Watch]매파임을 호소함
워시 vs. 베센트(2)
유럽 경제의 놀라운 서프라이즈 …안근모의 대시보드(26.8.28)
사실은 워시-베센트 공조(?)
장기채 매도를 일단 접는 이유
열기 이어지는 美 민간 내수 …안근모의 대시보드(26.8.27)
美 국채는 (얼마나) 위험한가?
푸틴이 이란으로부터 배운 것
트럼프가 금리에 집착하는 이유 …안근모의 대시보드(26.8.26)
"경제적 왕따작전"의 실체
베센트, 워시 그리고 드러큰밀러
석유시장에 쌓이는 새로운 위험 …안근모의 대시보드(26.8.25)
베센트의 전쟁
"채권시장 메시지는 단순하다"
8월 21일 HW님 질문에 대한 답변입니다.