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안근모의 대시보드
이미 과열이다. 그리고 이제 시작이다.
2018-03-01 07:44
제롬 파월 연준 의장은 어제 "미국 경제의 과열을 막겠다"고 약속했다. 그러나 이미 미국 경제는 과열 상태에 빠져 있다. 총생산은 총공급능력을 적어도 2개분기째 웃도는 중이다. 파월이 경기침체를 유도하는 긴축에...
Saving vs Savings
2018-02-28 10:24
저축률로 본 Minsky Moment
장어의 怏怏不樂
2018-02-28 07:26
"중앙은행의 커뮤니케이션은 valuation이 조정될 때는 변동성의 폭발은 정상적인 것이라는 점을 명백하게 할 필요가 있다. 이같은 변동성의 폭발은 중앙은행들이 통화정책 정상화를 지속하는 것을 지연시켜서는 안된...
파월이 이끌어 낸 "진정한 조정"
2018-02-28 06:55
적어도 이날만큼은 파월 의장이 미국 경제와 미국 연방정부의 상환능력과 달러화 가치에 대한 전세계의 신뢰를 회복시켰다. 따라서 장기적 달러화 하락 전망은 드디어 지속가능성을 확보할 수 있게 되었다. 경제지표...
골드만의 실질중립금리…"더 높은 곳을 향해"
2018-02-27 18:44
"이는 낮다고 인식돼 온 중립적 금리가 정책금리의 최종 귀착지를 강하게 구속하지 못할 것임을 시사한다 - 연준 점도표가 제시하는 것이나, 시장이 가격에 반영한 것과는 달리."
독일의 GDP 성장률 내역
2018-02-27 07:43
독일의 GDP 성장률 내역을 보면 경기는 '가속화'가 아니라, '감속화' 방향으로 나아가고 있다. 이미 경제 주체들은 그같은 추세를 '촉'으로 느끼고 있다.
'Goldilocks Economy'와 'Minsky Moment' 사이에서
2018-02-27 06:56
현재로서는 강건한 성장과 낮은 실업률, 그리고 낮은 인플레이션률이라는 Goldilocks 경제는 갑작스러운 종말을 맞을 수 있으며 Minsky Moment가 발생하여 투기적 포지션들이 청산되고 자산 가격은 하락하며 경기는 ...
파월 연준이 QE를 폐기한다면
2018-02-27 06:49
양적완화가 없이도 10년물 수익률이 이렇게 낮은 것이라면, 연준이 인상할 수 있는 정책금리의 상한선도 이처럼 낮다는 것을 의미한다. 그래서 나중에 만일 금리를 3%포인트 이상 인하해야 하는 심한 리세션이 발생한...
시진핑 / 이탈리아 · 독일 사민당 / 3월1일
2018-02-26 16:08
시진핑이 장기 과제로 내건 테마는 토대가 강화됐다. 류허의 방미를 주목할 필요가 있다. 유로는 정치 이벤트(이탈리아 총선 / 독일 사민당 당원투표)를 앞두고 변동성이 커질 수 있다. 월간 단위의 제법 큰 포트폴리...
미국의 생산성, 인구, GDP
2018-02-26 09:08
요즘은 좀 뜸하지만, 지난 2016년에는 왜 미국의 노동생산성이 하락하는가에 대한 논쟁이 뜨거웠다. 당시 대부분의 이론가들은 기술적 진보(이른바 혁신-innovation)을 측정하는 Total Factor Productivity는 기존 추...
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美 낮은 실업률에 가려진 현실 …안근모의 대시보드(26.4.6)
[Weekly]"수요일 09시"
두 얼굴의 美 3월 고용보고서
미국 '성금요일' 연휴 중 서비스 조정 알려드립니다
사상 최악의 원유 백워데이션 …안근모의 대시보드(26.4.3)
트럼프와 'MAD'
이란이 얻은 5000억불 선물
美 석유에 대한 수요 '급증' …안근모의 대시보드(26.4.2)
미국(동맹) 없는 동맹(미국)
더 불편해질 파월의 "느낌"
전쟁 직전 美 노동시장 상황 …안근모의 대시보드(26.4.1)
"끝의 시작"(2)
"유럽, 이란을 승자로 대할 것"
전쟁, 경제지표에 본격 등장 …안근모의 대시보드(26.3.31)
전쟁 만큼 위험한 美 리세션