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안근모의 대시보드
BOJ의 기묘한 신호와 다시 등장한 `Reversal rate`
2019-06-28 22:17
일본은행 내부 분위기가 흥미롭다.지난 21일 일본은행은 `리버설 레이트(Reversal rate)` 이론을 주창한 브루너마이어 교수의 논문을 BOJ 홈페이지에 게재했다. 전날에는 물가상승률이 목표차의 절반 수준인 1% 근처...
구조화사채(结构化债券), 레포, 미스매칭
2019-06-28 16:12
외형적으로는 1년짜리 회사채지만, 내용상으로는 도관 하나를 끼고 3개월 단위로 레포 시장에서 롤오버하는 구조다. 이런 구조는 필연적으로 자금 미스매칭의 위험을 내포한다. 태평성대에는 별 탈이 없다. 문제는 자...
美제조업 경기, `수축` 전환 목전?
2019-06-28 07:20
지난주부터 발표된 5개 지역 연준의 6월 제조업 지수는 모두 전달에 비해 하락했다. IHS마킷의 6월 제조업 PMI는 기준선 `50`을 간신히 지켰다. ISM의 6월 제조업 PMI도 전달에 비해 하락했을 것으로 예상되고 있다.
달러화 약세인가 금(金)의 강세인가?
2019-06-28 06:55
금이 절대 불변의 가치를 자랑하는 화폐 또는 원자재 또는 이 상 만물(萬物)의 가치를 대표하는 그 무엇이라면, 만물에 대한 이머징마켓 화폐의 구매력은 5년 전에 비해 형편 없는 수준으로 떨어져 있다. 이머징의 구...
PBOC의 모기지 금리 유감
2019-06-27 21:50
문제는 중국의 금융개혁과 금융섹터 구조조정은 이제 겨우 첫삽을 뜬 정도라는 것이다. 평화로운 시기에도 쉽지 않은 작업이다. 이를 수행하는 데 필요한 거시 환경은 앞으로도 계속 구조적 둔화압력에 놓일 가능성이...
"거짓말 위에 세워진 펀드들"
2019-06-27 07:12
펀드런이 다른 회사로도 확산할 조짐은 아직 보이지 않고 있다. 하지만 사태의 발단이 된 `비유동` 자산의 잠재적 위험은 지속적으로 제기돼 온 사안이다. 마크 카니 BOE 총재는 최근 문제가 된 곳들을 겨냥해 "거짓...
마리오 드라기 vs 도널드 트럼프
2019-06-27 05:35
픽텟의 프레데릭 듀크로제트가 새로 산출해 본 결과, 매입한도가 50%로 늘어날 경우 ECB는 새로 전개할 QE2에서 거의 무제한의 화력을 뿜어낼 수 있는 것으로 분석됐다. 월간 매입규모를 총 300억유로로 정할 경우에...
우회로
2019-06-26 17:47
궁하면 통한다고, 미국의 반도체 업체들이 우회로를 찾아냈다 - 상무부의 화웨이 제재를 위반하지 않고, 합법의 테두리안에서 화웨이에 부품을 공급할 수 있는 방법을 찾았다고 한다. 마이크론은 이미 2주전부터 이 ...
애플의 자사주 매입 급증
2019-06-26 07:08
작년 하반기 애플의 주가 흐름을 보면, 애플이 올해 1분기에 자사주 매입을 대폭 늘린 까닭이 짐작이 된다. 애플 주가는 작년 10월 3일 사상 최고 종가를 기록한 뒤 급락했다. 애플 주가는 올해 1월 3일 저점을 찍은...
"우리가 많이 해 봐서 아는데"
2019-06-26 06:29
연준의 미련과 반발이 걸맞지 않은 매파적 태도로 표출될 때마다 장기국채에는 매수기회가 발생한다. 시장의 일시적이고 과도기적 움직임에 오버해서 반응하지 않도록 도와주는 연준의 그 판단력과 경험이란 것이 어...
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