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안근모의 대시보드
국채시장의 자기실현적 예언
2019-08-08 06:47
무서운 속도로 떨어지는 국채 수익률은 그 자체로 사람들에게 두려움을 불러일으킨다. 두려움은 행동으로 이어진다. 금을 사고 국채를 매입한다. '그렇게 해서 금과 국채 가격이 더욱 뛰어 오르면 불안감 역시 증...
또 한번의 破七를 앞두고 : 유연성과 제로섬의 동학
2019-08-07 19:50
또 한번의 포치(破七)를 목전에 두고 있어 당분간 이 시간대의 출렁임은 불가피하다. 인민은행으로선 환율이 너무 정치적으로 해석되는 것도 부담이다. 무심한척 기준환율을 7위안 위로 높였다가, 다시 7위안 아래로...
美하이일드 스프레드 역대급 급등
2019-08-07 07:25
달러-위안 환율 `포치`(7위안 돌파) 충격에 미국 하이일드 스프레드가 대폭 확대됐다. S&P의 2011년 8월 미국 신용등급 강등 이후 8년만의 최대 상승폭을 기록했다.
우리나라 금리의 실효하한은 어디인가?
2019-08-07 07:09
이 말들은 모두 "금리를 더 내릴 여지가 제법 있다"는 점, 중앙은행 화약고에 실탄이 남아 있다는 사실을 강조하기 위한 것들이다. 그러나 이 말들은 모두 동시에 중앙은행의 실탄이 거의 바닥을 드러내고 있음을 역...
루비콘강과 요단강
2019-08-06 15:39
환율조작국으로 지정된 마당에 위안을 좀 더 약하게 만들어도 정치적으로 잃을 게 없다. 다만 속도조절은 필요할 게다. 자칫 요단강을 건너지 않으려면. 기념비적인 7위안을 열었으니, 플레이어들로 하여금 이익실현...
최고 낙관론자의 `알고리즘發 매도` 경고
2019-08-06 07:25
변동성의 급등은 모멘텀을 추종하는 알고리즘 펀드의 연쇄적 매도를 부를 수 있다는 점에서 두려워할 만한 재료다. 변동성이 치솟을 때 알고리즘이 매도의 증폭제 역할을 할 수 있다는 점은 작년 2월 뉴욕증시가 `뚝...
"문제는 인플레이션이야!"
2019-08-06 06:44
중국의 인플레이션은 추세적으로 높아지는 중이다. 미국을 재차 역전해 스프레드를 110bp로 벌려 놓았다. 상대적으로 빠른 속도로 화폐 가치가 떨어지고 있다는 의미다. 중국과 미국의 국채 10년물 실질 수익률은 스...
포치(破七)
2019-08-05 14:04
인민은행 성명서는 말랑했다. 시장을 향한 경고라기 보다 포치의 책임은 트럼프에게 있다는 해명이 주를 이뤘다. 베이다이허 회의 동안 인민은행이 보여준 포치(破七)는 당의 의지표현에 가깝다. 강공에는 강공으로 ...
Blame Game…"이게 다 oo 때문이다!"
2019-08-05 06:15
트럼프가 부채질하는 글로벌 디스인플레이션 트렌드는 중앙은행의 통화정책 여지를 더욱 더 제약해 가고 있다. 그리고 이 제약은 글로벌 디스인플레이션 트레이딩을 더욱 조장하고 있으며, 그 결과 통화정책 제약은 ...
위안화와 차이나 프록시 / 베이다이허
2019-08-05 01:31
연준의 `매파적 금리인하`에 이은 트럼프의 `관세공격 재개`로 위험자산 시장에는 몹시 우울한 한주였다. 이번주도 아시아 금융시장은 `미중 이슈`에서 눈을 떼지 못할 것 같다. 고위 당국자의 몇 마디 말과 트럼프의...
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