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안근모의 대시보드
트위스티드 오퍼레이션(Twisted Operations)
2019-12-24 07:14
이런 움직임이 일반화할 경우 `간접 QE` 효과가 발생한다. 연준은 계속해서 쿠폰을 멀리하지만, 그로 인해서 민간의 수요는 더욱 더 쿠폰으로 확산하게 된다. 일종의 풍선효과다. 그리고 양적완화(QE)를 하지 않고도...
BOJ 후퇴의 역사와 JPY 변동성 실종
2019-12-23 17:44
올 들어 달러-엔(JPY) 환율의 변동폭은 8엔을 밑돈다. 50년만에 최소다. 2013년 이후 달러-엔의 연중 변동폭 변화에는 BOJ도 한몫했다. BOJ는 지난 3년 넘게 QQE와 마이너스 금리를 형해화하고 있으며 이 흐름은 지속...
저항에 직면한 리플레이션 트레이드
2019-12-23 04:50
어쩌면 이 피로감은 모두 달러 강세에서 비롯되는 것일 수도 있다. 달러인덱스는 지난 주 기어이 200일선을 회복하고 말았다. 미국 소비자들은 여전히 잘 벌고 잘 쓰고 있었다. 그래서 트럼프는 역설적으로 금리를 내...
Beyond `Santa Rally`
2019-12-23 00:41
이머징 증시가 랠리를 이어가는 동안에도 상하이지수는 3050의 벽 앞에서 힘들어 했다. 이머징 자산이 산타랠리를 넘어 롱~런하기 위해서는 중국이 더 분발할 필요가 있다는 점엔 변함이 없다.
마이너스 금리와 6가지 오해
2019-12-21 09:20
마이너스 금리인데도 은행들이 대출을 안 한다? 마이너스 수익률 국채를 사면 이자를 내야 한다? 중앙은행이 돈을 푼다? 돈을 풀었는데도 물가가 안 오른다? 스웨덴을 따라 연쇄적으로 마이너스 금리 탈출? ECB의 ...
두둑해진 美 지갑…씀씀이도 커질까
2019-12-21 07:47
이날 발표된 11월 미국의 개인소비지출이 시장의 예상에 부합하는 만큼 증가했다. 개인소득은 예상보다도 큰 폭 늘었다. 연말 홀리데이 시즌을 앞두고 미국인들의 지갑이 두둑해진 것으로 나타나면서, 이 기간 미국인...
인도의 `오퍼레이션 트위스트`
2019-12-21 07:36
인도 장기국채 수익률이 급락했다. 인도중앙은행(RBI)이 단기국채를 팔아서 장기국채를 사는 `오퍼레이션 트위스트`를 발표한 여파다. 미국 연준이 장기금리를 끌어내리기 위해 2011~2012년 실시했던 바로 그 방법이...
아직은 견고한 美 10년 금리 저항선
2019-12-20 07:42
미국 10년물 국채 수익률이 상승세를 타던 중 1.95%선에서 저항을 받아 고개를 숙였다. 지난 8월 1.95% 지지선을 하향 돌파한 10년물 수익률은 이후 해당 수준 위에 안착하지 못하고 있다. 이에 경기방어주와 함께 미...
세계가 주목한 마이너스 금리 탈출
2019-12-20 07:42
릭스방크의 이번 금리 인상은 `글로벌 마이너스 탈출`의 신호탄이 될 수 있다는 점에서 주목받았다. 하지만 릭스방크가 내년 중에라도 다시 마이너스 금리로 되돌아 간다면 어떻게 될까?
시시포스(Sisyphus)
2019-12-20 07:24
시시포스는 탐욕스럽고 간사하며 교활한 사기꾼이다. 제우스의 분노를 사 시시포스는 저승에 끌려가 천벌을 받게 되었다. 거대한 바위를 산 꼭대기까지 밀어 올린 뒤 다시 굴러 내려 재차 정상으로 끌어 올리는 일을...
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