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안근모의 대시보드
빌 그로스의 `호텔 캘리포니아`論
2014-11-04 11:31
물가가 낮은 것은 왜 문제인가? 월마트도 "날마다 싼가격"이라는 걸 내세워서 유명해지지 않았던가? 휘발유 가격이 갤런당 3달러 밑으로 떨어진게 왜 나쁜가? 소비자들의 주머니에 더 많은 돈이 생기면 더 많이 소비...
아베노믹스의 아킬레스건
2014-11-04 09:55
추가 QE를 가능케했던 것이 유가하락이었던 것만큼, 아베노믹스의 아킬레스건도 유가에 있다. 유가가 뛰어 오르면 아베노믹스에는 치명적인 제동이 걸린다. 그럼 유가는 어떤 조건에서 뛰어 오를까. 만약 유가가 급반...
중앙은행들의 뇌구조
2014-11-04 06:29
중앙은행들의 인플레이션 기대심리 사수 전략은, 재정지출 확대가 개입되지 않는 한, 치명적인 결함을 갖고 있다. 중앙은행이 돈을 아무리 풀어도 인플레이션이 발생하지 않는다는 경험이 누적되면 경제주체들의 선택...
유럽은 지금 당장 움직여야 한다.
2014-11-04 04:07
ECB는 최대한 빨리 1.5조 유로 이상의 자산을 매입해야 하며, 이미 그것만으로도 불충분하며 너무 늦었는지도 모른다. 만일 유로존에서 이벤트가 발생한다면, 그것은 미국에서 일어날 일들을 미리 보여주는 것이 될 ...
세번째 화살에서 세번째 몽둥이로
2014-11-04 01:11
일본 중앙은행의 무제한 QQE는 지금 국면에서는 아베노믹스의 두번째, 세번째 화살을 봉쇄하는 정책적 효과를 갖는다. 이것이 일본 정부 일각에서 추가 소비세 인상을 연기하라고 말을 바꾼 이유라고 할 수 있다. 만...
짐바브웨
2014-11-03 12:46
1. 달러-엔 : ECB, 오바마와 옐런, 고용지표 급등에 따른 단기 조정이 와도 이상할 게 없지만 추세를 꺾긴 힘들 거라는 낙관론이 팽배하다. 도쿄 증시와 달러-엔 환율의 동반상승(닛케이 상승 - 엔 약세) 분위기는 이...
버블의 진화
2014-11-03 08:23
(1) BOJ의 무제한 QQE는 '출구전략'에 대한 국제적 backup이 있기 전에는 불가능했을 것이다. 최종적으로는 BOJ가 매입한 자산을 영구채 형태로 전환하여 사실상 부채를 탕감해주겠지만, 그 경로는 대단히 ...
GDP 비중으로 본 미국 경제구조의 변화
2014-11-03 07:35
개인소비지출 비중이 높아져 있지만, 최근 수년간의 단기 모멘텀은 다시 낮아지는 추세다. 개인소비 중 서비스 지출 비중이 크게 높아진 반면, 상품소비 비중은 우하향하고 있다. 구 조적 요인이 작용하고 있음을 의...
"내게 (또) 거짓말을 해봐"
2014-11-03 05:44
일본은행의 무한 추가 QE는 GPIF를 경유한 외화자산 매입, 즉 외환시장 개입이다. GPIF는 그저 일본은행의 외환시장 직접 개입을 대행하는 브로커이자 수탁은행일 뿐이다. 이 것이 기존의 양적완화와 명백히 차별되는...
존 윌리엄스의 `어쩌면 역사적인` 제안
2014-11-01 12:35
윌리엄스 총재가 2주 전 'QE4' 가능성을 거론한 것은 실언이 아니었다. 그는 어쩌면 더 이상 양적완화에 의존하지 않기 위해 '마지막으로 한 번 더 할 각오'를 말하고 있는 지 모른다. 인플레이션 정...
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"타코(TACO) 아닌 나초(NACHO)" …안근모의 대시보드(26.3.27)
역사의 '교훈'
약발 떨어지는 "타코(TACO)"
美 석유 수출, 아직은 잠잠한 편 …안근모의 대시보드(26.3.26)
제3의 출구
다시 돈 벌기 시작한 美 연준
중앙은행들, 역대급 美 국채 인출 …안근모의 대시보드(26.3.25)
"끝의 시작"
달러의 '이란' 반응함수
'타코' 15분 전, 누구 돈이었나? …안근모의 대시보드(26.3.24)
트럼프의 시간 벌기 이간계?
"트럼프 심리상태의 리스크"
전례 없는 금리 전망의 대반전 …안근모의 대시보드(26.3.23)
[Weekly]"국채시장 봤어?"
오른쪽 꼬리 위험?