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안근모의 대시보드
PBOC vs FOMC, WTI vs CNH
2015-08-20 06:27
'달러-위안 환율'과 '상하이종합지수'의 형태로 등장한 중국 리스크는 원유를 비롯한 원자재 시장이 강한 하방압력을 가하고 있다. 그리고 원유를 비롯한 원자재 가격 급락세는 역(逆)으로 차이나 리...
봉선화 시장, 봉숭아 연준
2015-08-20 05:48
봉숭아의 학명이 impatient balsamina L(참을성 없는 진통소염제)이라는 것은 우연이 아니다. 하필이면 꽃말도 'leave me alone'이다.
시종일관 등장한 2~6명의 "하방위험"
2015-08-20 04:52
19일 공개된 지난달말 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 도출할 수 있는 세 가지 특징은 다음과 같다. 1) 적게는 두 명에서, 많게는 대여섯명에 이르는 위원들이 회의 내내 반복해서 경제와 물가에 대한 우...
도루묵
2015-08-20 00:46
1. 달러 시세는 끝났다. 그러나 이것이 신흥시장에서의 '화폐의 증발' 현상을 해소시켜주지는 않을 것이다. 중국의 위안화 절하, 그리고 최종적으로는 미국의 통화정책 노선 수정은 지난 금융 위기 이후의 국...
저 갭은 어디로 좁혀질까
2015-08-19 23:14
엔이 달러 대비로 이머징 통화들과 동일한 수준으로 절하되지 않는 이상 이런 흐름은 더 강화될 가능성이 높다. 이렇게 보면 7월 마지막주 BOJ 소식통이 "구로다 라인이란 존재하지 않는다"고 주장했던 이유가 있었다...
중국 "환헤지를 적극 활용하라"..추가절하에 대비하라?
2015-08-19 18:19
중국 정부는 이날 기업들에게 환위험을 헤지할 거을 당부하며 금융회사들에게는 다양한 환 위험 헤지수단을 개발하라고 독려했다. 당분간 아니 중장기적으로 위안 환율의 변동성이 커질 가능성을 당국도 인정하는 한...
제자리 찾기 & 모노라인발 체인 리스크
2015-08-19 17:04
큰 틀에서 보면 본토 증시나 위안화 가치나 경제 체력에 맞게 제자리를 찾아 가는 과정이다. 이 과정은 상당한 변동성을 수반할 수 밖에 없다. 충격을 무마하려는 당국의 개입은 불가피하나 그 자체로 방향을 바꾸기...
중국, 주요통화(major) vs 기타통화(other)
2015-08-19 05:15
이는 지난해말 러시아 자금시장에서 목격됐던 현상이다. 그래서 당시 러시아 중앙은행은 울며 겨자먹기로 기준금리를 대폭 인상하고 은행 지준사정을 바짝 조일 수밖에 없었다. 구멍난 외환을 틀어막기 위해 국내 금...
(속)최후통첩
2015-08-19 01:01
중국은 결국 굴복했다. 지난 3일자 Weekly '최후통첩'을 참조하라. 오늘의 중국 상하이 지수 폭락은 중국이 위안화를 절하했을 때 이미 예고된 것이었다. 이 사건이 중국의 '굴복'인 것은 중국 당국...
일본의 기대 인플레 : QQE2 당시와 닮은 꼴
2015-08-18 23:36
구로다 하루히코 일본은행(BOJ) 총재는 이달 초 금융정책결정회의 후 열린 기자회견에서 "유가 동향에 따라 물가목표 달성시기가 예상보다 다소 지체될 수 있다"면서 약을 친 바 있다. 당시 구로다의 논점은 유가하...
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