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안근모의 대시보드
옐런의 본심과 시장의 앞날은 이렇다
2015-06-19 06:48
미국은 왜 기준금리를 올리려는 것일까. 올리기 시작한다면 언제, 어떤 속도로 인상해 나갈 것인가. 2008년이후 지속돼 온 제로금리와 작별은 글로벌 자산시장에 어떤 변화를 몰고 올까. 지난 18일 글로벌모니터 주최...
의도하지 않은 결과
2015-06-19 05:38
국채 수익률 곡선이 본격적으로 가팔라지기 시작한 계기가 지난 3월 FOMC라는 사실은 놀라운 일이 아니다. 당시 연준은 달러 강세 때문에 미국 수출과 성장이 발목을 잡혔다고 노골적으로 지적했다. 그러나 이 바람직...
강약
2015-06-19 02:56
이번 FOMC 성명서에세 가장 이해하기 힘든 구절은 다음과 같은 대목이었다. "지난 4월 FOMC 회의 이후의 경제 지표들은 지난 1분기 중에 거의 변동이 없은 뒤에 경제 활동이 온건하게(moderately) 확장되고 있음을 보...
"data-dependence"..옐런 不敗의 원천
2015-06-18 06:40
중앙은행이 시장의 금리를 결정하며, 이를 통해 실물경제의 사이클을 조정한다(조정해야만 한다)는 올드 노멀의 '哲人통치' 환상은 'data-dependence' 전략에 의해 전도되었다. 중앙은행은 단지 실물...
옐런 "달러는 여전히 대폭 올라 있다"
2015-06-18 06:13
수익률 곡선이 스티프닝 반응을 보인데는 다른 이유도 있었다. 단기적으로 더 완화된 금리인상 기조는 중장기적으로 더 높은 성장세와 인플레이션을 시사한다. 미래 성장과 물가 전망에는 달러도 중요한 역할을 하며...
미국 기업 이윤율과 주가
2015-06-18 04:41
미국 기업의 이윤율(GDP 대비)은 지난 50년대 이후 80년대 말까지 계속 하락 추세에 있었다. 그러나 90년대부터 갑자기 기업 이윤율이 상승하기 시작한다. 이 시기는 바로 미국 재정적자가 급증하고 그 후로 30여년에...
FOMC, 향후 금리인상 폭 더 낮췄다
2015-06-18 04:11
미국 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 향후 금리인상 예상폭을 또 다시 내렸다. 연내 금리인상 개시 이후 내년까지는 당초 구상했던 것보다 더 신중하고 조심스러운 행보를 해 나가는 구도를 제시했다.연내 인상 ...
"일시 부진" 판단은 옳았다..FOMC 성명서 전문 및 달라진 표현
2015-06-18 03:38
FOMC는 이번 성명서에서 전반적인 경제성장세와 고용시장 및 가계소비, 주택시장에 대한 평가를 지난 4월말 회의 때에 비해 높여서 제시했다. 1분기의 위축이 일시적이었다는 지난 4월의 판단이 옳았음을 확인했다는...
Incredible Credibility
2015-06-18 01:01
왜 유로화가 약세가 되지 않는지는 내로라하는 전략가들도 골머리를 싸매고 있는 듯하다. <Financial Times>는 17일자에서 투자은행들의 의견을 취합해 소개하고 있는데 결론은 '아몰랑~'이다. 요즘 이...
오바마의 치적(?)
2015-06-17 17:25
그리스 부채협상이 끝내 결렬되고 그리스의 유로존 이탈이 현실화할 가능성은 `아직까지는` 제한적이다. 위기감을 최고조로 발산한 후 수습국면에 들어갈 가능성이 여전히 좀 더 높다. 시장 불안감이 지속되고 있는...
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전쟁, 경제지표에 본격 등장 …안근모의 대시보드(26.3.31)
전쟁 만큼 위험한 美 리세션
채권시장 '또다시' 뒤집힌 배경
자꾸 이러면 美국채 누가 사겠나 …안근모의 대시보드(26.3.30)
[Weekly]"정치적 해법"
'리세션'의 먹구름
"타코 아니라 나초(NACHO)" …안근모의 대시보드(26.3.27)
역사의 '교훈'
약발 떨어지는 "타코(TACO)"
美 석유 수출, 아직은 잠잠한 편 …안근모의 대시보드(26.3.26)
제3의 출구
다시 돈 벌기 시작한 美 연준
중앙은행들, 역대급 美 국채 인출 …안근모의 대시보드(26.3.25)
"끝의 시작"
달러의 '이란' 반응함수