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안근모의 대시보드
Something different
2015-12-22 23:34
돌이켜보면 2008~2009년 후진타오-원자바오 지도부의 천문학적인 재정부양책은 패착이었다. 중국은 이미 농업부문의 잉여노동력이 산업화의 진전으로 바닥나게 되는 루이스 전환점을 맞아 잠재성장률이 기조적으로 둔...
Wind of Change
2015-12-22 16:50
내년에도 불가피한 중국의 경기둔화와 이에 따른 위안화 약세를 상수라고 봤을 때 미국의 경기 모멘텀 후퇴는 글로벌 총수요에 충격파를 가할 위험 변수다. 실제 이런 국면이 도래하면 BOJ도 추가적인 완화 조치에 나...
"리밸런싱"..2016년 구상의 일단(一端)
2015-12-22 06:28
최근 몇 년을 돌아보면, 해마다 벽두부터 글로벌 금융시장에는 아주 새로운, 강력한 테마가 형성됐다. 예를 들어 지난 2013년에는 연초부터 뉴욕 증시에서는 가파른 논스톱 랠리가 펼쳐졌다. 그 추세가 워낙 강력해 ...
Coup de Whisky
2015-12-22 01:46
주말 동안 여러 펀드에서 나온 리포트들을 쭉 훑어보니 진짜 분위기 안좋다. 아무도 연준을 안 믿는다. 위스키가 되었건, 펀치볼이 되었건, 술을 아무리 먹어도 반응하지 않으면 이건 인사불성인 상태라고 봐야 한다...
더 유연한 통화정책과 `채권 같은 주식`
2015-12-21 21:53
1. 경제공작회의 당 지도부는 내년 더 유연한 통화정책이 필요하다고 했다. 이날 경제공작회의 성명서를 통해 "중국의 신중한 통화정책은 더 유연성을 띨 필요가 있다"면서 "선제적 재정정책 역시 한층 강화돼야 할 ...
CDX HY가 말하고 있는 것
2015-12-21 09:43
연준의 금리 인상 opertation이 실패로 끝난다면?먼저 지난 17일자 <블룸버그통신>의 기사를 주목해볼 필요가 있다. "이 졍크 본드 파생상품 지수는 디폴트에 대해 뭔가 끔찍한 것을 말하고 있다"(This Junk B...
중구난방이 돼 버린 스페인 총선 결과
2015-12-21 07:16
이번 출구조사 대로 개표가 된다면 유사한 성향끼리의 연정 과반수 정부 수립이 불가능하다. 산술적으로 가능한 것은 두 가지 조합이다.그러나 이런 조합들은 물과 기름의 혼합처럼 현실적으로 불가능하다. 지난 30여...
뉴욕 연준 역레포 입찰의 중요성
2015-12-21 05:43
초과지준 이자지급 제도는 단지 '가격유인'만으로 은행의 유동성 활용을 억제하는데 그칠 뿐이다. 반면 역레포는 그 만기동안 본원통화를 기조적으로 흡수하는 양적긴축 정책수단이다. 만약 MMF 등이 연준에...
중국의 스트레스 테스트
2015-12-20 22:20
연준 FOMC와 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의를 끝으로 올 한해 정책당국(중앙은행) 이벤트는 종료됐다. 아시아 금융시장은 크리스마스 연휴를 앞두고 거래소강 국면에 들 것이다. 조용한 한 주가 되기를 바라지만,...
주말의 단상 - 2008년 9월의 기억
2015-12-19 08:50
2008년 9월의 기억유혈이 낭자했다. 특히 금융 섹터(S&P 500 지수 가운데 financial 섹터)가 폭격을 맞았다. 금리를 인상하면 금융 업종이 가장 수혜를 본다는데 왜 이럴까? 연준은 승부수를 던졌다. 그런데 이 승부...
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미국(동맹) 없는 동맹(미국)
더 불편해질 파월의 "느낌"
전쟁 직전 美 노동시장 상황 …안근모의 대시보드(26.4.1)
"끝의 시작"(2)
"유럽, 이란을 승자로 대할 것"
전쟁, 경제지표에 본격 등장 …안근모의 대시보드(26.3.31)
전쟁 만큼 위험한 美 리세션
채권시장 '또다시' 뒤집힌 배경
자꾸 이러면 美국채 누가 사겠나 …안근모의 대시보드(26.3.30)
[Weekly]"정치적 해법"
'리세션'의 먹구름
"타코 아니라 나초(NACHO)" …안근모의 대시보드(26.3.27)