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안근모의 대시보드
큰 것과 작은 것
2015-08-11 04:54
올 들어 세계 증시의 특징 가운데 하나는 소형주가 대형주에 비해 선방(outperform)했다는 점이다. 그러나 분위기가 바뀌고 있다. MSCI EAFE 대형주와 소형주 주가 움직임 상대 비교 추이 이 챠트는 유럽과 동아시아...
By the Bubble, For the Bubble, Of the Bubble
2015-08-11 01:48
스탠리 피셔 연준 부총재의 테일러룰이 경제에 해가 된다는 발언은 언제 금리를 인상하느냐 여부와 무관하게 앞으로도 지속적으로 시장을 부양하겠다는 의사 표명에 다름없다. 그래서 시장은 연준이 추가 버블을 용인...
중국내 수입이 급감한 품목들
2015-08-10 15:30
아래 차트는 지난주말 해관총서가 내놓은 자료에 포함된 것이다. 주요 수입품목별 증감율을 보여주는데 7월 한달치는 아니며 올들어 7월까지 누계치다. 붉은 선은 수량기준 수입품목의 증감율이며 그 옆에 있는 게 금...
길게 볼 이유가 없다
2015-08-10 06:53
경기와 통화정책에 가장 민감한 미디어 섹터가 드디어 반응을 보였다는 점을 감안하면, 다소 엉거주춤할지라도 이같은 증시 하락 압력은 당분간은, 아마도 다음달 초까지는 지속될 것으로 보인다. 아마도 유가가 반등...
원유시장이 정한다(oil-dependence)
2015-08-10 06:12
이례적 반응 메카니즘의 강도는 연준 금리인상 기조와도 관련이 있다. 디플레이션 우려가 재부상해 유가와 장기금리와 달러가 동시에 하락하는 것은 금리인상에 대한 공포감의 반영일 수 있다. 이는 금리인상 개시 지...
원자재 파동은 누구 탓인가
2015-08-10 04:30
우리 시각으로 지난달 20일 아침, 금값이 갑자기 폭락했다. 누군가가 뉴욕시장에서 무려 5억달러에 달하는 매물을 한꺼번에 내던졌다. 무게 13t에 해당하는 금이다. 1130달러 정도 하던 금값이 30초 만에 1080달러로...
Deflationary Pressure
2015-08-09 18:10
중국의 수출실적은 예상 보다 더 나쁘다. 생산자물가는 6년만에 최악이다. 대내외 수요부진이 심화되는 와중에 시장내 미국 연준의 금리인상 기대는 좀 더 커졌다. 그간의 가격조정에 선반영된 재료일 수 있으나, 위...
주말의 단상 - Enceladus
2015-08-08 05:22
GMO의 제레미 그랜섬이 오는 2016년에는 시장이 대규모 하락(major decline)에 충분한 조건이 성숙될 것이라고 말했다(<Financial Times> 6일자). 그의 주장은 새로운 것은 아니다. 이미 지난해 10월에 처음으...
"좀 더(some)" 추가적인 고용 회복세
2015-08-08 03:20
지난달 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 금리인상 개시의 구체적인 조건으로 걸었던 "좀 더(some)" 추가적인 고용시장의 개선이 확인됐다. 지난달 미국의 일자리는 20만명 이상의 견조한 증가세가 이어졌고, 비자발적...
물극필반(物極必反)
2015-08-08 01:11
금리 인상 전망이 높아지면, 달러화는 약세/원자재 가격은 반등 움직임을 보인다. 선진국 중앙은행의 operation의 핵심은 달러화 약세 전환 속에서도 원자재 가격이 상승하지 못하도록 최대한 억누르는 것이 될 것이...
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현실 vs 시장 vs 중앙은행
가격인상 기대심리 급격 확산 …안근모의 대시보드(26.9.18)
'소프트(soft) YCC'
FOMC 과잉 낙관론과 부채위기
BOJ에 가해진 서프라이즈 압력 …안근모의 대시보드(26.9.17)
[Fed Watch]겉바속촉
워시가 빼먹은 중요한 한 가지
"올해 한 번 더 올리고 끝"
"보다 적기에" 물가 목표 회복 …FOMC 성명서 전문 및 변화
美, 디젤 수출 금지 나서나? …안근모의 대시보드(26.9.16)
인플레 파이팅 vs 영점조정
FOMC와 BOJ의 '레이스'
美 국채 수익률곡선의 '경고' …안근모의 대시보드(26.9.15)
금리를 동결할 수 없는 이유
5.0%에서도 사지 않는 이유