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안근모의 대시보드
중앙은행의 통제력 상실
2025-06-03 07:38
초장기 국채 수익률의 급등세는 '탄광의 카나리아'다. 따라서 이 거추장스럽고 불편한 알람벨을 끄는 일은 의외로 매우 쉽고 단순하다. 그러나 카나리아의 날개를 비튼다고 해서 문제가 달라지는 것은 아니다. 국가가...
불확실성 시대의 확신
2025-05-30 07:35
미국 백악관 대변인의 이 성명은 지금 금융시장, 더 나아가 우리 사회 전체가 안고 있는 핵심적인 문제를 반영하고 있다. "국가 비상사태에 적절히 대처하는 방법을 결정하는 것은 선출되지 않은 판사의 몫이 아니...
kick the can down the curve
2025-05-28 08:16
"올해 상대적 발행 비율에 있어서 중요한 이동이 있었다"며 장기국채에서 벗어나 단기채권으로 움직였다고 영국 부채관리청(DMO)의 Jessica Pulay 청장이 27일자 파이낸셜타임스(FT) 인터뷰에서 밝혔다. Pulay 청장은...
더 앞당겨진 이자 시한폭탄
2025-05-23 07:08
22일 트럼프 감세 법안이 하원을 가까스로 통과한 가운데 미국 다수의 주식과 국채 가격은 달러와 함께 동반 반등했다. 이러한 시장 리액션이 얼마나 큰 다행인지는 적어도 스콧 베센트 미 재무장관은 잘 알 것이라고...
"일본은 미국이 아니다"
2025-05-22 07:09
어제 소개한 2014년 10월말 일본의 '핼러윈 쇼크'는 미국 연방준비제도가 제3차 양적완화(QE) 종료를 결정한 지 이틀 뒤에 발생한 것임을 주목할 필요가 있다. 그것은 연준의 "통화정책 정상화" 부담을 덜어주는 글로...
핼러윈 쇼크 "in reverse"?
2025-05-21 07:48
20일 일본 국채시장 요동을 촉발한 20년물 입찰 흥행부진은 그동안 초장기물 중심으로 전개되던 불안이 20년물 쪽으로 확산했다는 점에서 의미가 크다.생명보험사 등 전통적 수요 주체의 '저가 매수'를 기대하기에는...
베센트도 모르는 "티핑 포인트"
2025-05-20 07:34
# 신용평가회사가 하는 일은 차입자가 원리금을 얼마나 잘 갚을 수 있는지를 따져 가늠하는 것이다. 미국이 비록 최상위 등급을 모두 잃긴 했지만, 여전히 아주 높은 수준의 신용등급을 자랑한다. 미국이 부도를 낼 ...
"미니 마러라고합의"
2025-05-16 08:22
지난 14일 달러-원 환율에 큰 하방 충격을 가했던 '5일 한-미 첫 환율협상' 뉴스가 만약 우리 정부의 원화 절상 의지에서 파생된 것이라면 두 가지 큰 문제점이 있다고 주장할 수 있다. 1) 통화가치의 절상(달러-원 ...
환율 '별도 트랙' 협상의 위험성
2025-05-15 07:49
지난 2023년 봄 미국 지역은행들의 연쇄 도산사태는 '부채'를 너무 많이 진 결과가 아니었다. 그들의 문제는 '자산'에서 뜻하지 않게 큰 손실이 발생하면서 시작되었다. 지금 아시아 국가들 역시 유사한 대차대조표(...
'일회성 물가 수준 상승'의 실체
2025-05-14 07:11
미국 연방준비제도가 보기에 최선의 트럼프 관세 시나리오는 '일회성 물가 수준의 상승(a one time increase in the price level)'에 그치는 것이다. 월급이 5% 오르면 그 첫 달에 5% 늘어난 만큼 받은 뒤 그 다음달...
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'K자형' 경제가 심화하는 이유 …안근모의 대시보드(26.5.15)
이란 손으로 넘어가는 호르무즈
"higher longer" 美 국채 금리
바이든 추월한 트럼프 비축유 인출 …안근모의 대시보드(26.5.14)
"포퓰리스트의 함정"
"금리 인상하면 국채시장 혼란"
마이너스로 인하된 美 정책금리 …안근모의 대시보드(26.5.13)
인플레이션 향한 최악의 조합
"국채시장에 저당잡힌" 영국
美 석유수출 금지에 대비하려는 …안근모의 대시보드(26.5.12)
요람을 흔드는 손
마이클 버리 vs 에드 야드니
구독료 인상 재안내
다시 임금 추월 美 인플레이션 …안근모의 대시보드(26.5.11)
[Weekly]'볼마겟돈'의 추억