ECB Watch
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[Morning Brief] 미국 vs 유럽…다이버전스의 두 얼굴
이날 드라기 총재의 다이버전스 부각 발언은 유로 약세, 달러 강세에 기름을 부었다. 그러나 이는 중기적으로는 부메랑이 되기 쉽다. 미국의 정상화가 종료에 근접해 가는 반면, ...안근모 기자ㅣ2017-10-27 오전 6:38:42
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[ECB Watch]10월 테이퍼 제시 vs 금리는 장기 동결
미국 연방준비제도의 양적긴축은 개시와 종료 일정만 미정일뿐 나머지는 모두 정해져 있다. 페이스가 지극히 기계적으로 고정되어 있는 논스톱 프로세스이다. 고정된 양적긴축에 반 ...안근모 기자ㅣ2017-09-08 오전 6:12:32
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[Morning Brief]ECB의 유로 브레이크
과도하고 부당하게 선제 긴축된 금융환경은 금리인상 유보 및 심지어 인하에 의해 무한기간 중화될 수 있는 반면, 양적완화 정책에 있어서는 한계가 뚜렷하다. 당장은 QE 축소를 연 ...안근모 기자ㅣ2017-08-18 오전 6:33:37
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[Morning Brief]"자신감(9월), 신중함(10월), 인내심(12월)"
따라서 만약 ECB가 9월에 결정을 하게 되면 이는 물가회복에 대한 중앙은행의 '확신'을 상징하는 것이다. 10월로 결정을 미룬다면 이는 '신중함'을 역설 ...안근모 기자ㅣ2017-07-21 오전 6:32:56
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[ECB Watch]미세한 긴축신호를 위한 미세한 신호
유럽중앙은행(ECB)이 양적완화 테이퍼를 향해 한 발자국 더 나아갔다. 늘 그랬듯이 보폭은 매우 미약했다. 살라미 한 장 조심스럽게 더 썰겠다고 조심스럽게 신호를 보냈다. 그러 ...안근모 기자ㅣ2017-07-07 오전 6:25:49
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[Morning Brief]마리오 드라기의 "일시적(temporary)"
부양정책의 회수 또는 축소 따위와 같은 연준이 애용하는 단어들은 일절 쓰지 않았다. 그래서 드라기 총재의 연설은 더욱 파워풀했다. 지금까지의 발언 가운데 가장 입체적이고 일 ...안근모 기자ㅣ2017-06-28 오전 6:50:27
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[Morning Brief]a slice of salami…완화적 정상화
글로벌 자산시장의 장기 벤치마크 금리 수준을 결정하는 FOMC와 ECB는 경쟁적으로 텀 프리미엄을 인하하는 통화정책 정상화를 진행 중이다. 그러니 외견상 부양기조의 축소에도 불 ...안근모 기자ㅣ2017-06-09 오전 6:11:36
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[Morning Brief]드라기의 `salami slice`
살라미(salami)는 이탈리아식 소시지다. 우리나라 순대와도 닮은 면이 있다. 얇게 썰어서(slice) 먹는다. 피자 위에 올라가는 페페로니(pepperoni)는 살라미의 미국식 변형 ...안근모 기자ㅣ2017-04-28 오전 6:27:46
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[Morning Brief]ECB의 `그린스펀 출구전략` 합류
퀘레 이사는 이렇게 말했다. "금융시장이 뒤집어지지 않도록 중앙은행들이 정책수단을 점진적으로 변경하고 커뮤니케이션해야 하는 상황이다. 설사 ECB가 (정책기조의) 조정이 ...안근모 기자ㅣ2017-04-01 오전 6:41:35
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[Morning Brief]ECB, 출구전략 가동 개시
ECB는 초고도 부양정책 스펙트럼의 최고위 단계부터 조심스럽게 걷어냄으로써 금융시장이 미리 준비하도록 유도하고 있다. 아마도 오는 5월 프랑스 대통령 선거가 무난하게 끝나고 ...안근모 기자ㅣ2017-03-10 오전 6:43:11
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[Morning Brief]ECB, 환율정책(獨)에서 금융정책(伊)으로
캐피털 키 제한 완화는 이탈리아에 대한 QE 확대인 동시에 독일에 대한 QE 테이퍼라는 상충관계를 내포한다. 아울러 ECB의 정책 포커스가 유로화 절하(환율정책)에서 상대적으로 ...안근모 기자ㅣ2017-02-17 오전 6:46:55
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[Morning Brief]逆 오퍼레이션 트위스트 + 逆 REPO
ECB는 역레포 한도와 단기채 매입량을 적절히 조합함으로써 미국과의 단기 실질 시장금리차를 재량적으로 조정할 수 있게 되었다. 이는 곧 ECB가 유로-달러 환율에 직접적인 영향을 ...안근모 기자ㅣ2016-12-09 오전 6:26:09
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[Morning Brief]`국채 수익률 타게팅`..ECB의 경우
수단의 한계에 봉착한 중앙은행이 지속적인 고도 부양 필요성을 절실히 느끼고 있음을 토로할 때 금융시장은 그들을 어떻게 다루게 될까?안근모 기자ㅣ2016-10-07 오전 6:29:26
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[Morning Brief]"oil dependent"
그렇다면 ECB는 인플레이션의 하단에 대해 더욱 자신감을 가질 수 있을 것이다. 이는 꾸준히 증가폭을 확대해 나가고 있는 대출 현황과 더불어 ECB의 낙관론과 관망자세를 뒷받침하고 ...안근모 기자ㅣ2016-09-09 오전 6:32:49
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[Morning Brief]원유시장이 다시 키를 잡았다
드라기 총재는 '성명서' 성격의 모두발언에서 "인플레이션이 내년과 2018년을 향해 가면서 더 상승할 것(should increase)"이라고 자신 있게 말했다. 지난달초 발 ...안근모 기자ㅣ2016-07-22 오전 6:20:11